數據顯示，老鋪黃金2024年實現銷售業績98億元人民幣(含稅)，同比增長166%；實現凈利潤14.7億元，同比增長254%；毛利率基本穩定在41.2%。

4月1日，老鋪黃金股價一路高開高走，收報868港元/股，漲幅19.07%。值得關注的是，自去年6月份上市以來，老鋪黃金股價漲了20倍。

“店效達不到5億元就去掉”

在老鋪黃金4月1日舉行的2024年年度業績說明會上，該公司董事長徐高明表示，將致力于把老鋪黃金打造成為具有超強市場競爭力的中國古法黃金第一品牌、世界黃金第一品牌，未來平均店效一定要超10億元。

店效是指店鋪在一定時期內的銷售額或利潤與店鋪規模、運營投入之間的關系。店效反映了店鋪的單位面積或單位時間內的銷售能力，是評估店鋪運營效率和盈利能力的重要工具。

據財報，老鋪黃金全部收入源于黃金產品的銷售，去年足金產品(足金黃金產品及足金鑲嵌產品)收入97.87億元，占收入的99.9%。

在財報中，老鋪黃金將增長歸因于三方面因素，一是品牌影響力持續擴大形成的市場顯著優勢，帶來存量店鋪整體營收(包括線上線下渠道)的大幅增長；二是產品的持續優化、推新及迭代，促進了營收的持續增長；三是對比2023年，新增門店7家、優化及擴容門店4家，產生增量營收貢獻。

2025年以來，全國多家老鋪黃金門店上演“排隊搶貨”多次成為熱門話題。老鋪黃金在財報中提及，近年來老鋪黃金門店在各大商場持續出現的現象級客流量，以及門店的超高收入和坪效，進一步幫助公司能夠對已有門店的面積、位置等進行有效優化。

財報顯示，截至2024年12月31日，老鋪黃金在15個城市共開設了36家自營門店，全部位于包括SKP系(5家)和萬象城系(11家)在內的具有嚴格準入要求的26家知名商業中心。在單個商場平均實現銷售業績約3.28億元。

財報稱，2024年老鋪黃金來自線下門店的銷售業績約85.35億元，同比增長約162.85%，占總銷售業績的87.14%；線上平臺銷售業績約12.6億元，同比增長193.02%，約占總銷售業績的12.86%，收入占比略有提升。

根據弗若斯特沙利文的資料，在所有知名珠寶品牌(含國際、國內品牌)中，老鋪黃金在中國內地的單個商場平均收入、坪效均排名第一。

徐高明在業績會上表示，老鋪黃金去年平均店效超過3億元，老鋪黃金的愿景是打造世界級高端品牌和世界第一黃金品牌，這需要一些數據支撐。老鋪黃金希望未來平均店效一定要超10億元。未來，如果有門店店效沒有達到5億元，公司會將其去掉，以確保每家店鋪的質量。

當被問及金價上行對公司的影響，徐高明表示，老鋪黃金已較大程度擺脫與國際金價的直接關聯。金價上升只會更加提升其產品價值，對銷售不構成壓力。

業績會上，徐高明還提到老鋪黃金的調價策略。他指出，老鋪黃金堅持每年進行2～3次價格調整，無論金價處于下行通道還是持續暴漲階段，都始終遵循這一既定的品牌運營法則。老鋪黃金從未將產品價格與金價波動進行強綁定，即便在金價大幅上漲時期，調價幅度也未必與之同步。當前金價快速上漲背景下，老鋪黃金仍堅持既定的調價節奏。這種差異導致老鋪黃金與其他品牌的價差呈現收窄趨勢，但這種價差變化不會影響老鋪黃金的利潤空間。

徐高明在業績會上透露，今年老鋪黃金將在新加坡和日本拓展和布局。境外和境內的產品差別會根據市場的消費人群、消費習慣、消費的價值取向，做部分商品結構上的差異調整。

財報顯示，截至2024年12月31日，老鋪黃金的會員人數達到約35萬人，相較去年同期增長了15萬人，消費人群正不斷擴大。

“目前為止沒有感受到競爭的壓力”

財報提到，老鋪黃金定位中國古法黃金高端品牌，始終專注“古法黃金”。2024年老鋪黃金毛利率基本穩定在41.2%。

古法黃金工藝往往意味著價格會更高。咨詢機構CIC灼識咨詢在今年1月發布報告顯示，古法工藝強調厚重質感，產品加工費高于普通工藝產品，以按克計價的素圈金戒為例，古法加工費可達900元，較普貨黃金高出1至2倍。有單件克重高、客單價高、文化屬性高的三高特性，此外工藝復雜，需要技巧熟練的匠人投入大量精力制成，制作時間是普貨金飾的數十倍。

目前，周大福、菜百首飾、周生生等品牌均有古法黃金首飾產品。

當被問到面對當前中國黃金珠寶品牌或者國際珠寶品牌行業的競爭，老鋪黃金如何維護自身品牌定位時，徐高明表示，老鋪黃金定位高端市場，立足于高凈值人群的消費需求。老鋪黃金未將中國國內黃金珠寶品牌作為對標對象，初期對標國際珠寶品牌，2024年起調整為對標國際奢侈品牌。老鋪黃金讓中國首次有正規品牌打破了國外高奢品牌、高檔珠寶品牌市場的競爭格局。“目前為止沒有感受到競爭的壓力。”徐高明說。

據財報，徐高明任老鋪黃金研發總監，該公司擁有一支專業研發團隊。截至2024年12月31日，老鋪黃金已創作出近2000項原創設計，擁有境內專利249項，作品著作權1314項，以及境外專利228項。

財報顯示，2024年，老鋪黃金的研發開支同比增長78.8%至1920萬元，老鋪黃金在財報中稱，研發開支主要包括研發人員薪酬，開支增加主要由于研發員工人數增加及其薪酬提高令員工成本上升，這與公司的業務增長一致。

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