近期受政策端調控影響，產地及港口價格逐步回歸至合理水平;下游看空情緒發酵，暫緩采購，預計月底之前，煤炭市場呈弱勢運行。六月份，上游先進產能加快釋放，下游需求啟動采購計劃，促使煤炭市場供運需三高再現。

主產地方面，主流煤礦保長協后，對外可售資源有限。臨近月底，部分地區煤炭產量有所收緊，但煤礦銷售情況良好，出貨平穩。終端用戶采購節奏稍有放緩，貿易商觀望情緒加重，坑口有少量庫存。目前，主要流向化工等非電行業用戶的煤礦保持熱銷，拉煤車輛未出現明顯減少。港口方面，市場煤價格持續下行。環渤海港口下水煤以長協保供為主，市場可流通現貨較少，交割僵持。

自21日大秦線春季檢修結束后，環渤海港口庫存緩慢回升，從本周二開始，市場情緒明顯降溫，部分貿易商出貨意愿提高，報價下調。在市場情緒整體下行的同時，也有坑口市場堅挺，優質煤緊缺，貿易商發運成本高位，港口市場仍有支撐。目前，港口堆積的市場低價貨源多是汽運至唐山港口的貨源，主流水陸聯運煤炭價格依舊堅挺。部分貿易商不急于出貨，不愿意賠錢銷售，找不到合適買家選擇繼續等待。整體而言，五月最后一周的港口市場依然偏弱運行，市場很難得到提振。值得注意的是，國務院召開全國穩住經濟大盤電視電話會議，要求穩經濟增長，推動復工達產;下半年著力發展經濟，后續需求釋放力度可能加大，報價堅挺。

五月份，煤價監管政策接二連三出臺，市場觀望情緒升溫。加上北方入夏早，熱得快;而南方入夏遲緩、工業用電復蘇緩慢。水電發力，三峽發電出現正增長，火電壓力減輕，華南地區電廠日耗一般，沿海八省電廠存煤升至3000萬噸。預計高庫、低耗局面延續至六月第一周，在很大程度上打擊了采購熱情，其需求明顯減少。

受疫情影響，近期工業用電依舊疲軟;加上南方陰雨天氣，氣溫涼爽，空調用電支撐較弱，沿海電廠日耗難有提升，一直處于同期低位水平，庫存被動向上推高。而上海地區六月上旬解封后工業企業才會大面積復工復產，因高庫存和煤價政策監管力度加大影響，大部分終端繼續選擇觀望，暫無大規模采購計劃，后續重點關注疫情好轉及“迎峰度夏”帶來的需求變化。

關鍵詞： 環渤海港口 工業用電 煤炭供需 煤炭價格